Методы оценки бизнеса

Публикации о методах оценки стоимости бизнеса и/или компании как таковой, бренда и т.п.

Оценка стоимости бренда: три самых точных метода расчета

Рубен Симонян, директор по маркетингу, развитию и науке, член совета директоров компании «Бентус лаборатории», Москва. Журнал "Генеральный директор", 31 июля 2014 На какие вопросы Вы найдете ответы в этой статье Расчет стоимости бренда: что повышает цену любой марки Какой метод расчета стоимости бренда выгоднее использовать, когда Вы продаете компанию, а какой – когда покупаете Какую оценку стоимости бренда и бизнеса применяются американские маркетологи Оценка стоимости бренда имеет определяющее значение для любого бизнеса. Ведь любая компания имеет не только денежные, но также материальные и нематериальные (маркетинговые) активы. Нематериальные активы представлены брендами, слоганами, маркетинговыми стратегиями, логотипами, оригинальными упаковками и пр. Расчет стоимости бренда и других нематериальных активов становится всё более актуальной задачей. Потому что бренд обеспечивает основную прибыль многих компаний. К тому же, капитализация бренда становится основной [...]

Как выгодно продать или купить компанию?

Однозначной стоимости нет ни у одной компании. Всегда можно найти тысячи аргументов, чтобы повысить или понизить ее цену. О том, что нужно знать CEO, чтобы выгодно купить или продать компанию или выйти на IPO, - в статье Александра Белгородского, менеджера PwC (PricewaterhouseCoopers), PhD по корпоративным финансам, на E-xecutive.ru. Сегодня многих наемных директоров и собственников бизнеса интересует ответ на вопрос: как выгодно продать компанию и не потерять деньги и репутацию при слиянии с другим бизнесом? Любая сделка должна проводиться в рамках определенной стратегии и невозможна без оценки стоимости компании. Речь идет о таких аспектах, как поиск компании-цели, стратегические критерии выбора, соответствие компании-цели (компании-мишени) и компании, которая совершает покупку и т.д. Оценка здесь используется, скорее, как механизм, но его действие нужно понимать. Руководителям важно иметь представление [...]

Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции добавленной стоимости (фрагмент статьи)

Щербакова О.Н., начальник группы ОАО «Альфа-Банк» Опубликовано в номере: Финансовый менеджмент №6 / 2003 Статья является продолжением серии вопросов, связанных с оценкой в рамках управления стоимостью компании, рассмотренных в журнале ФМ, №№ 1—3 за 2003 г. В настоящей статье рассмотрим еще один распространенный метод оценки, используемый в рамках управления стоимостью компании, — метод «акционерной» добавленной стоимости (Shareholder Value Added (SVA). Показатель «акционерной» добавленной стоимости (далее по тексту SVA) является торговой маркой компании L.E.K. Consulting и используется при проведении работ в рамках оценки и управления стоимостью. L.E.K. Consulting была основана Альфредом Раппапортом, проф. Келлогской школы менеджмента Северозападного университета США (Kellogg Graduate School of Management, Northwestern University). Компания предлагает комплекс консультационных услуг в области управления стоимостью компании, имеет наработанные методики и алгоритмы. Основные положения и практические результаты использования [...]

Методы оценки при покупке бизнеса

Антон Соколов, журнал "Директор-инфо" № 10(27) 18 марта 2002 года При покупке бизнеса одна из главных проблем – определение стоимости приобретаемой компании. Разумеется, у покупателя и продавца мнения по поводу стоимости бизнеса не всегда совпадают. Во всех случаях необходимо проведение оценки компании. До недавних пор в России не существовало собственных методических материалов, поэтому сейчас при любой оценке бизнеса применяют западные методики. Однако использовать их в условиях российского бизнеса зачастую невозможно без соответствующей адаптации и учета специфики хозяйственной деятельности отечественных компаний. НА ЗАПАДЕ в условиях развитого фондового рынка хороший индикатор для определения приблизительной стоимости компании – биржевая котировка акций, которая умножается на количество эмитированных акций. Разумеется, окончательная стоимость зависит от размеров контрольного пакета и определяется в процессе переговоров сторон. Для России такой подход практически неприемлем [...]

Применение модели Ольсона в оценке стоимости компании

Николай Герасимов, guerassimov@consultant.com, ООО “Внешаудит консалтинг” Не секрет, что до сих пор в России, когда речь заходит о том, сколько стоит та или иная компания, наибольшее доверие у многих вызывают цифры, найденные с помощью расчета ее чистых активов - разницы между общей стоимостью активов (скорректированной с учетом рыночных цен на активы данных видов) и общей суммой обязательств. Это обусловлено как субъективными, так и объективными факторами: затратно-восстановительный подход долгое время оставался в нашей стране единственным применяемым практически. Кроме того, в условиях продолжающейся экономической и политической нестабильности прогнозирование на более или менее длительный период, необходимое для методов дисконтирования прибыли или денежных потоков, имеет чрезмерно субъективный характер, что заставляет людей с подозрением относится к цифрам, полученным этими методами. У инвесторов, подчас небезосновательно, возникает мысль, что цифры будущих [...]

Как определить ключевые финансовые факторы стоимости?

Владимир Самохвалов, старший консультант компании «Про-Инвест Консалтинг» Опубликовано в журнале "Управление компанией" №5 -2004 г. Когда спрашиваешь современных российских менеджеров о ключевой цели их бизнеса, часто слышишь ответ: «Рост стоимости компании». Действительно, этот термин сегодня у всех на слуху. Многие хотели бы видеть стоимость компании в качестве ключевой цели бизнеса, однако далеко не все представляют, как ею управлять. В данной статье представлен подход, позволяющий выявить ключевые факторы стоимости — те рычаги, которые в дальнейшем могут быть использованы для управления и максимизации стоимости компании. Управление стоимостью компании начинается с определения стратегических целей и разработки системы показателей, обеспечивающей руководителей релевантной информацией о результатах работы их менеджеров. По собственному опыту могу сказать, что успех здесь зависит во многом от того, насколько правильно руководство сможет расставить приоритеты и [...]

Концепции капитала и поддержания капитала

Концептуальная основа Министерства финансов от 29.10.2002 N 542, раздел 8 Концепции капитала При составлении финансовой отчетности большинство компаний исходят из концепции финансового капитала. Финансовый капитал (инвестированные средства или инвестированная покупательная способность) является синонимом чистых активов (или собственного капитала) компании. ПРИМЕР - финансовый капитал Уровень инфляции в стране = 10% в год. Если инвестиции в вашу компанию приносят менее 10%, то покупательная способность инвесторов падает. Если вы получаете доход, превышающий 10%, то инвесторы вычтут свою потерю покупательной способности из созданного вами дохода. В итоге, только доход, превышающий уровень инфляции, может рассматриваться как прибыль. Натуральный капитал рассматривается как продуктивная способность, производственная мощность компании, которая определяется объемом выпуска продукции. ПРИМЕР - натуральный капитал Уровень инфляции в стране = 10% в год. При этом нефть является вашим основным [...]

Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости

Щербакова О.Н., главный специалист ООО «BEL Development» Опубликовано в номере: Финансовый менеджмент №3 / 2003. Данная статья является продолжением анализа вопросов, затронутых в публикации «Применение современных технологий оценки стоимости бизнеса действующей компании»/ Финансовый менеджмент. 2003. №1. С. 105-121. В настоящее время все большую актуальность приобретает концепция управления стоимостью компании. В рамках данной статьи определим наполнение концепции управления стоимостью, обозначим инструменты, используемые в рамках данной концепции, и проанализируем методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции EVA (Economic Value Added) — экономической добавленной стоимости. Суть концепции управления стоимостью компании заключается в том, что управление должно быть нацелено на обеспечение роста рыночной стоимости компании и ее акций. Т.е. все устремления компании, аналитические методы и приемы менеджмента должны быть направлены на одну общую цель: помочь компании [...]

Оценка стоимости фирмы

Автор: Василий Сергеевич Балабанов, доктор экономических наук, профессор, заслуженный деятель науки Российской Федерации. Материал опубликован на портале дистанционного образования www.elitarium.ru Цель финансового управления фирмой состоит в устойчивом увеличении экономического благосостояния ее владельцев или акционеров. Что же определяет это благосостояние? Многое. И не только экономическое. Мы будем исходить здесь из того, что процветание бизнеса, в который вы вложили свои деньги, — это одно из лучших средств от невроза. Иначе говоря, чем дороже фирма оценивается рынком и чем устойчивее эта оценка, тем выше экономическое благосостояние и покой ее владельцев. Итак, один из фундаментальных вопросов к финансовой науке и практике: "Сколько стоит фирма?" Точка зрения Ответ на этот вопрос зависит от того, с какой точки зрения оценивается фирма? Благосостояние ее владельцев иногда достигается неожиданными способами — например, [...]

Контакт цивилизаций

Сергей Кашин, «Секрет фирмы»«Мой завод против твоих денег, а твои гарантии - это я. Не нравится - не бери». Такой подход российского предпринимателя к продаже собственного бизнеса очень распространен. Встреча с зарубежным стратегическим инвестором может стать шоком для обеих сторон, так что к этому контакту лучше подготовиться заранее. О пользе долгой подготовки Считали русские всегда хорошо. Вот и сейчас им легко дается оценка стоимости собственных компаний. Информация, почем продаются компании «там», доступна, рыночные коэффициенты применять все тоже научились. В итоге, как говорит Андрей Дикушин (в недавнем прошлом вице-президент департамента слияний и поглощений Salomon Smith Barney), получаем завышенные ожидания по цене и полное нежелание работать над сделкой. Своим слушателям в London Business School он иллюстрирует процесс продажи бизнеса таким примером. У вас есть золотые коллекционные [...]